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有關銀行投資方案問題想請教各位銀行 投資 有關銀行投資方案問題想請教各位 假設某一家銀行想要投資投資方案分別包括以下四種買入有價證券或買入定期存單或買入承兌匯票或買入商業本票而它們的利率分別為0.0339與0.0122與0.024與0.0156如果你是銀行管理者,你會選擇投資哪一個方案如果銀行管理者選擇投資買入定期存單,你覺得銀行管理者考量的原因為何請詳細說明
這種問題很難有效回答。

因為沒有這家銀行之財業務狀況及不同財務操作之部位限制等，就難以了解投資策略為何？故僅就類似相同之狀況，就銀行業者之角度來做假設性回答。

就一般銀行而言，如未另設投資部門者，多附屬於財務部門下操作，投資基本原則仍會考量安全性、流動性與獲利性，但政策之優先性則依不同銀行更有不同選擇，其中除問題所述之有價證券不清楚指的是那一項（金融債券？公司債？公債？其他），則多數均能充當流動準備下，本來健全之銀行還是在安全性無虞下，在同天期比較下，會以獲利性大小當成投資之優先指標（不同天期則會考量流動性問題及利率走勢）。

所以，如就某些管理者而言，就因為不求有功，寧可無過之消極心態下，不太會在投資有價證券上建立太大部位，尤其 DURATION 太長時，一旦利率反轉，風險太大；但有些銀行本身操作債券附條件買賣頗為積極，平日就會養有一些債券部位，而有些買賣有價證券之目的，就在於調整部位平均之 DURATION ，如賣長買短等；C/P與 B/A則考量點，有時與部位也有關係，某些銀行有集中度之管理，對同一承兌人或發行保證銀行均有設定限額，故即使獲利性較佳，未必會同意加碼。

所以不同之架構下，管理者之考量點均不同。

但因背景資料不清楚下，如選擇買入獲利性最低之 NCD，有可能是對未來利率走勢並無把握，手上又有相當超額準備要消化，買入短天期之 NCD在未來比較不會有人質疑，也就是責任最低之操作。

（資金未消化，可以大半歸責營業單位拓展放款不利，或是存款吸收策不良，這也包含聯行息訂定不能反應政策而未引導營業單位對吸收存款之態度，財務部門低利運用是家常便飯。

）這一點，你必需要體認管理財務部門者很多都不太願意負擔太多責任的現實面。

另如末段班銀行，本身資金之取得即有相當困難，它會重視流動性，而央行NCD可能是低利運用卻是兼顧最佳流動性與安全性的工具，B/A與 C/P不是不能考慮，而且它也能充當流動準備，但流動性不如NCD，何況部份未段班銀行本身經營就很奇特，明明債信不良，也拚命玩保證承兌業務，有時還得自保自買吃下來，而這部份並不能充當準備。

總之，很難有效回答，各種投資之理由都有其立足點，視銀行與管理者而有不同。

最可笑的是：很可能根本就是什麼都不懂的人當主管，他的投資選擇只有一個理由：他說了算。

不算好回答，但看沒人答，就以經驗答之，未必正確，或許有更高明之想法也不一定，懷疑管理者有時也是無用的，故僅供參考。

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