df342的部落格

連動債券的投資債券投資 連動債券的投資 有誰知道連動債券?我的保險員跟我推薦的,她說現在放一筆(最少10萬)到10月就可以先將利息24.5%入袋,之後每半年配息1次,配滿5%就可以將本金拿回,這個投資好嗎?
每次當我碰到銀行理財專員時，都免不了被推銷連動式債券，一般簡稱“連動債”，只是都被我婉拒了。

很多人都有類似經驗，只是什麼是連動債，相信沒幾個投資者說的清楚。

大部分的投資者買連動債只有兩個理由，就是『保本』而且『聽說』利息不錯！

坦白說我還蠻佩服那些理財專員的銷售功力，因為我父親也買了一個國外的連動債。

問我說他買這連動債不知道好不好？當時我有點傻眼，心想不是應該先了解才買的嗎，怎麼會先買了再來問好不好，這可不是Costco商品不喜歡可以退貨的。

我確信我父親的故事絕對不是唯一，所以買這商品之前讓我們好好了解它吧！

什麼是連動債顧名思義連動式債券就是將債券和其他投資商品綁在一起(連動)的商品。

檢視圖片債券用的是無息債券，而連動標的一般是選擇權類的投資商品。

操作方式是利用購買無息債券的債券折價(利息)去投資高風險的投資商品例如選擇權等，來獲取較高的投資收益。

因為買的是全額無息債券，所以只要投資期間不贖回，保本不成問題。

但是利息拿去投資了，而且買的是高風險的衍生性商品，當然利息收益就不保證了。

但是一般銀行的慣用行銷用語通常類似“利息有機會10%”等來招攬客戶。

可是等到期後才發現不是這回事，那就太晚了。

機會成本如果你投資100萬連動債，到期後發現利息等於零，還是贖回100萬元，姑且不論手續費的損失，很多人會認為雖然沒有利息但是至少保了本。

其實你的本錢應該把定存的利息算進去，因為如果不投資連動債，是可以(有機會)投資定存的，而這定存利息就是你的機會成本。

如果連動債以美元計價，那你應該用美元定存計算機會成本。

例如現階段美元定存年利率4.6%，一年期的連動債應該用104.6萬來計算你的成本的。

如何看待連動債收益每一個連動債所連結商品都不一樣，收益情況實在無法一一列出來，發行公司的傳宣資料都會宣稱有機會達到多少報酬率(通常是很誘人的數字)，然後一大篇文章敘述連結商品有多好。

每次我都想好好計算一下到底期望報酬率有多大，甚至於模擬一下，可是實在複雜，我就放棄了。

雖然收益不好計算，但是我們從風險與報酬兌換角度來看，可以拿連動債和其他固定收益商品比較一下便知道，投資商品保本保息定存有有連動債有無投資等級債券無無所以大概可以猜一下，連動債的平均收益大概會落於定存及債券之間。

可是連動債收益是變動的，每一支連動債都不一樣，如果要得到均值必須購買很多連動債來分散風險得到期望報酬，最好是有連動債基金來解決這問題。

問題是沒有這類型基金，即使有這種標的的基金，扣除經理費後我看收益也大概和定存一樣了。

定存加債券除非確實了解連動債的收益情況，否則我並不建議購買連動債，因為還有其他替代方案。

如果把定存和債券混合起來平均收益應該也不比連動債差才是。

例如50%投資美元定存，50%投資債券l 美元定存報酬率4.6%年化標準差 0%l 投資級債券報酬率6.5%年化標準差4%整體報酬率 = 0.5*4.6% + 0.5 * 6.5% = 5.55%整體標準差 = 4% * 0.5 = 2%這說明了年報酬率有95%機會落於1.55%~9.55%之間，這不也幾乎等於保本嗎。

這結果是我可預知的，至少我覺得比連動債踏實些。

風險後來我發現有一些連動債也並不保本，在投資前應該詳讀商品說明書。

----------------------------------------------------------------------------------------美國規則架構是全球外匯投資人的最佳保護管道. 您可以通過NFA的官方網站查詢交易經紀商的背景資料:http://www.nfa.futures.org/basicnet/ ,如果有違規操作, 將受到嚴重處罰或起訴, 甚至吊銷牌照. 檢視圖片國際外匯經紀商執照，美國期貨協會(NFA)註冊號為0312620希望以上的理財規劃資訊對您有所幫助！

參考資料 我，國際外匯經紀人
短期三年內 達出場機制出場<不保證什麼時候達到> 你贏ㄌ 如果放八年 比三商銀行~~~ 紐幣定存八年還不如 想想吧 小心業務員話術 <<<<<<<<<<<<<<請看今天蘋果日報 財經版銀行所販售的連動債有什不一樣? 答案:一樣都是火坑~~~~~~請跳巴
這是三商美邦最新的連動債，首半年保證配息24.5%，之後每半年配息一次，連結標的物為20檔能源以及替代能源類股，續年度配息的公式＝22%+90%x(最差的那檔報酬率）簡單來說～～最差的報酬率只要在-20%以內，你幾乎就是可以出場，個人覺得很有機會在一年的時間達到領回本金的條件，慢的話應該也不會超過兩年（個人觀點），所以這是一張很值得投資的連動債，但是前提是要固定資金，因為提前贖回不會保證理回本金，有問題可以打電話問我～～0958819772
在您想投入連動債的同時請先看完這兩篇文章http://davidmountain.890m.com/mount99/news.php?extend.27.6http://davidmountain.890m.com/mount99/news.php?extend.28.6簡單解釋一下連動債=有「條件」的保本=萬一跌幅超過條件限制=虧大想多了解再一起討論
◎結合投資理財結構型債券，短期投資7年◎複利報酬6.47%◎指數漲或跌永不為負值,投資標地為史坦普500指數,採絕對平均值,参與率150%。

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輕鬆理財◎購買結構型債券之投資金額(以紐幣計價)滿期最低保證報酬率63.8%◎投資組合表現優異，參與分配(參與率150%)德意志銀行倫敦分行（Deutsche Bank AG, London）發行機構：德意志銀行倫敦分行 保證機構：德意志銀行倫敦分行 報價機構: 德意志銀行倫敦分行 公司概況1. 以市值觀之，2006年為全歐洲第七大銀行。

2. 創立於西元1870年，至今已有132年的歷史。

3. 總部設立於德國柏林，目前為德國最大銀行，擁有超過七萬七千 名員工，並於75個國家設有營業據點。

4. 2006年該銀行榮獲下列殊榮 「Euromoney」：評選其為榮獲全球第一外匯交易銀行 「The Asset」雜誌：最佳新興市場債券銀行(Best Emerging Markets Bond House) 信用評等　　1.Moody‘s Investor Service 長期債券評等：Aa1　　2.Standard & Poor’s Rating Group 長期債券評等：AA　連結標的　　S&P 500 Index (史坦普500指數) 　　1.自美國主要交易所股票中選出各產業具有代表性的500支股票，經由市值加權平均編製而成。

　　2.依1941~1943年之股票為基期。

最低投資10萬元~2000萬只繳一次。

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